Nella sua recente e ultima audizione alla commissione Economia del Parlamento europeo, il presidente uscente della Banca centrale europea (Bce), Mario Draghi, ha ribadito, con l'autorità che gli deriva dal prestigio per il grande successo della politica monetaria espansiva della stessa Bce, quale debba essere la corrispondente politica fiscale dei governi europei che risulti complementare alla prima per far ripartire la crescita del Pil in Europa.
In breve, secondo Draghi, occorrono più investimenti di stimolo per l'economia nei Paesi con ampio spazio fiscale e maxi-surplus commerciali, come la Germania e l'Olanda, e politiche di bilancio prudenti, accompagnate da riforme strutturali, per quelli con alti debiti, come l'Italia. Draghi ha quindi auspicato un'azione più incisiva di Bruxelles per spingere i singoli Paesi ad azioni differenziate e più incisive a favore della crescita, ricordando anche che le regole di bilancio della zona euro hanno funzionato per evitare l'accumulazione del debito, ma non sono abbastanza efficaci nelle fasi in cui servono interventi anticiclici.
Più politiche espansive, dunque, da parte della Germania e dell'Olanda. All'Italia, invece, oltre al mantenimento del rigore di bilancio, quindi una politica rigorosa di controllo del deficit spending, Draghi ha raccomandato un maggiore impegno nelle riforme strutturali a favore della crescita, come aumentare la concorrenza, riformare il sistema giudiziario e dell'istruzione e favorire la ricerca.
Il governo è orientato ad accogliere favorevolmente i consigli di Draghi, assecondando una politica fiscale moderatamente espansiva, che nel suo insieme può essere sintetizzata da un obiettivo di deficit per il 2020 dell'ordine del 2% del Pil, entro cui far rientrare anche la disattivazione, totale o solo parziale, del previsto aumento dell'Iva.
La spesa in deficit formalmente può essere finanziata in due modi: col prestito monetario della Banca centrale a favore del Tesoro (oggi vietato dalle regole Ue) o con la vendita sul mercato di nuovi titoli pubblici, che genera un aumento del debito. Ogni governo è tentato di spingere al limite il ricorso al deficit spending, perché in tal modo beneficia del maggiore consenso elettorale dovuto all'aumento della spesa, senza subire gli effetti negativi dovuti all'aumento delle tasse sui cittadini. Questi s'illudono che la maggiore spesa cada come la manna dal cielo, senza costi per nessuno.
UNIVERSITÀ DI CAGLIARI
