L a pandemia da Covid-19 ha rivoluzionato le politiche economiche a livello mondiale. Negli Stati Uniti, l'era Trump aveva già dilatato il disavanzo pubblico al ritmo di mille miliardi di dollari l'anno. In pochi giorni dopo l'arrivo della pandemia, il Congresso ha varato nuovi interventi per 2.700 miliardi dollari (il 13 per cento del Pil) e già servono molti altri soldi per salvare aziende, Stati e città.
Come scrive Massimo Gaggi sul Corriere della Sera, un maldestro tentativo del leader del Senato di arrestare il meccanismo di spesa è stato aspramente criticato dall'opinione pubblica. Il presidente della Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, ha addirittura rivoluzionato l'approccio tradizionale della politica monetarista della Fed, caratterizzata da un culto quasi religioso dell'indipendenza della Banca centrale dal potere politico, trasformandola adesso nel braccio operativo del Tesoro, che, oltre a fornire un'enorme liquidità al sistema finanziario, gestisce anche gli aiuti alle imprese. Colpisce il fatto che l'invito più forte al Congresso a spendere di più sia venuto proprio dalla Fed, il cui bilancio si sta gonfiando con l'acquisto di titoli di ogni tipo.
D agli 800 miliardi prima del crollo finanziario del 2008 si è arrivati ai 6.600 attuali, e si arriverà ai 9-11 mila previsti con gli interventi anti pandemia. «Sono numeri - scrive Massimo Gaggi - da far tremare i polsi, ma Powell non ha scelta: le cose andrebbero molto peggio se si arrivasse all'insolvenza delle imprese».
Anche la Cina, sulla scia americana, ha approvato un programma monstre contro la pandemia, costituito da 7.500 miliardi di yuan di nuovi investimenti, pari all'8% dell'economia di Pechino. Pure in Europa c'è da affrontare la crisi economica innescata dalla pandemia. Nelle valutazioni degli Istituti nazionali di statistica, questa ha già fatto crollare il Pil del primo trimestre del 4,7% in Italia, del 5,8 in Francia e del 5,2 in Spagna, che sono le economie più colpite. Nel secondo trimestre, si stima un ulteriore peggioramento compreso tra il 5 e il 12%. Perciò, la Bce ha deciso di tagliare a -1% il tasso sulle aste dei finanziamenti a lungo termine della nuova linea di credito denominata Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP, ovvero Programma di acquisto di titoli per finanziare il contrasto alla pandemia), finanziamenti che le banche possono girare alle imprese a tassi irrisori nel periodo da giugno 2020 a giugno 2021.
UNIVERSITÀ DI CAGLIARI