Erdbeben im Finanzwesen, Monte dei Paschi di Siena versinkt in Mediobanca

Erdbeben im italienischen Bankenrisiko: Der Vorstand von Monte dei Paschi di Siena hat ein freiwilliges öffentliches Umtauschangebot für alle Stammaktien von Mediobanca gestartet. Eine 13,3-Milliarden-Operation.

„Das Umtauschverhältnis wurde auf 2.300 neu ausgegebene Aktien von MPS für jede bestehende Aktie von Mediobanca festgelegt, was einen impliziten Angebotspreis von 15.992 Euro pro Aktie und einen Aufschlag von 5,03 % im Vergleich zu den offiziellen Preisen vom 23. Januar 2025 mit sich bringt.“ , lesen wir in einer Notiz.

Der Erfolg des Angebots „wird eine beschleunigte Nutzung der von MPS gehaltenen DTAs ermöglichen, mit einem geschätzten Nettobarwert zugunsten der Mediobanca-Aktionäre, die an dem Angebot festhalten, von 1,2 Milliarden Euro, was etwa 10 % des aktuellen Marktes entspricht.“ Wert von Mediobanca", heißt es in der Erklärung weiter.

„Mit dieser Operation industrieller Art wollen wir einen neuen Ansatz auf dem Weg der Konsolidierung des Bankensektors markieren, der auf innovative Weise sowohl für die Aktionäre von MPS als auch für Mediobanca und, glaube ich, auch für das gesamte Landessystem unmittelbar Wert schafft.“ – erklärte Luigi Lovaglio, CEO von Monte dei Paschi di Siena –. Unser Ziel ist ein neuer nationaler Champion mit zwei herausragenden Marken, die wir noch mehr schützen und stärken wollen. Eine neue und moderne, äußerst wettbewerbsfähige Bankengruppe, führend in wichtigen Spezialgeschäften und mit starker finanzieller Solidität, die darauf abzielt, ihre Rolle bei der Unterstützung von Familien, Unternehmen und lokalen Gemeinschaften immer tugendhafter wahrzunehmen.“

Die Verstrickungen der Aktionäre

Das umfassende Umtauschangebot von MPS für Mediobanca unterstreicht zahlreiche Aktionärsverbindungen, die bis hin zu Generali reichen. Hier finden Sie ein Blatt mit den Aktionären der beteiligten Unternehmen.

Größter Anteilseigner von Monte dei Paschi ist nach wie vor das Wirtschaftsministerium mit einem Anteil von 11,7 %. Durch den jüngsten Anteilsverkauf gelangte Delfin in die Aktionärsstruktur, die daraufhin weiter anstieg und nun über 9,78 % verfügt, sowie die Unternehmen der Caltagirone-Gruppe mit 5,03 %. Weitere 5,03 % werden von Banco Bpm gehalten, die ein Übernahmeangebot für den vierten Anteilseigner, Anima, abgegeben hat, der knapp 4 % beträgt. Nach Abschluss der Operation beträgt der MPS-Wert etwa 9 %. Die Aktionäre handeln nicht gemeinsam, heißt es in der heute veröffentlichten Mitteilung zum Da-Monte-Betrieb. Seit der Übernahme der Anteile der sienesischen Bank ist das Bankrisiko jedoch mit den von Unicredit auf Banco Bpm eingeführten Ops noch komplexer geworden . Ebenfalls in Mediobanca vertreten sind die Del Vecchio-Gruppe (Delfin), der größte Anteilseigner mit 19,81 Prozent, und Caltagirone, die laut der heutigen Pressemitteilung nun mit 5,5 Prozent vertreten sind und in der Vergangenheit sogar fast 10 Prozent erreicht hatten. Dabei handelt es sich um unabhängige und autonome Investmentanteile. Wie Bloomberg kürzlich hervorhob, haben die beiden Gruppen eine ähnliche Vision, auch wenn Entscheidungsfindung und Investitionen getrennt und unabhängig voneinander erfolgen. Dritter Anteilseigner ist Blackrock mit 4,23 %. Mediobanca wird jedoch von einer Unternehmensgruppe geführt, die durch einen Beratungsvertrag verbunden ist und einen Anteil von 11,4 % der Anteile ausmacht. Zu den Vereinbarungen gehören: die Mediolanum-Gruppe (3,49 %), Fin.Priv (zu der Generali, Italmobiliare, Pirelli, Stellantis, Telecom und Unipol gehören), Monge, die Gavio-Gruppe, Finpog Italia (Gruppe Doris), die Ferrero-Gruppe und die Luchini Gruppe, die Pecci-Gruppe und mit noch kleineren Anteilen Tosco-Fin, Smil, Plt Holding (Tortora-Familie), Fin.Fer (Gruppe Pittini), Vittoria Assicurazioni, Mais, Valsabbia Investimenti, Romano Minozzi. Mediobanca ist mit 13,10 % des Kapitals auch der wichtigste Aktionär von Generali. Gefolgt von der Gruppo del Vecchio/Delfin mit 9,93, der Caltagirone-Gruppe mit 6,92 % und der Benetton-Gruppe mit 4,80 %.

MPS, von der gescheiterten Bank zum Jäger

Pleite, vom Staat gerettet und dann auch dank der glücklichen Erhöhung der Zinssätze der EZB wiederhergestellt, betrachtet sich MPS als die „älteste noch aktive Bank der Welt“, deren Gründung auf das Jahr 1472 festgelegt ist. Jahrhunderte Geschichte, die eine Beschleunigung in den 2000er Jahren, als die Bank, die sich immer noch in den öffentlichen Händen der von der Gemeinde und der Provinz Siena geleiteten Stiftung befand, 2008 mit der Übernahme der Banca Antonveneta beschloss, den großen Sprung zu wagen und zu werden ein großer nationaler Schauspieler. Eine Operation, die die Gruppe zum Zeitpunkt des Ausbruchs der globalen Finanz- und Staatsschuldenkrise aus dem Gleichgewicht brachte und dazu führte, dass die Stiftung ihre Kontrolle verlor. Die Bank musste daher vom Staat durch eine Verstaatlichung gerettet werden, die einigen Berechnungen zufolge 30 Milliarden Euro aus öffentlichen und privaten Mitteln kostete. Im Jahr 2017 wurde das Finanzministerium damit zum größten Anteilseigner und startete gleichzeitig eine neue Sanierungsmaßnahme unter strenger Aufsicht der EZB. Als Versuche einer Fusion mit Unicredit scheiterten, beschloss das Finanzministerium im Einvernehmen mit der EU, den Anteil zu verkaufen . Im November senkt die dritte Platzierung von 15 % den Staatsanteil auf 11,2 % zugunsten von Banco Bpm und Anima, die mit einem Gesamtanteil von 9 % des Kapitals eine führende Rolle in Sienas Aktionärsstruktur einnehmen. Delfin (Del Vecchio) steigt ebenfalls ein und erhöht seinen Anteil nun auf 9,78 % sowie die Caltagirone-Gruppe, Anteilseigner sowohl der Bank als auch des Vermögensverwalters, mit rund 5 %. Eine bemerkenswerte Veränderung, auch weil die Bilanz von MPS nach dem Covid-Intermezzo im Jahr 2023 einen Wendepunkt erlebte, auch dank der Erhöhung der EZB-Zinssätze, die die Zinsmarge erhöhte, den Motor der Bilanz einer Privatkundenbank wie Monte, und den sie mit sich brachte nach 13 „trockenen“ Jahren die Dividende zurückzahlen. Die neuesten Daten: Die sienesische Gruppe schloss die ersten neun Monate des Jahres mit einem Gewinn von 1,57 Milliarden Euro ab, 68,6 % mehr als im gleichen Zeitraum des Jahres 2023, zu dem das dritte Quartal mit 407 Millionen Euro beitrug.

(Uniononline)