Die Anteile der Betreibergesellschaft wurden auf Basis der vorherigen Flughafenbewertungen aufgeteilt. Mit dieser Methode wurde die Holdinggesellschaft gegründet, für die die Region, die nach den Ermittlungen des Rechnungshofs und der Carabinieri unter Druck steht, 30 Millionen Euro zu zahlen bereit war. Ziel war es, den 9,25-prozentigen Anteil aus dem zwischen F2i Ligantia und der Handelskammer von Cagliari und Oristano (CCIAA) vereinbarten Vertrag schrittweise zu übernehmen.

Der Fall

Der angewandte technische und finanzielle Prozess ist im Wesentlichen eine Überprüfung des Vorhabens. Ein Aspekt sticht dabei hervor: Als die Regierung Todde im März 2026 die Vorvereinbarung, das sogenannte Term Sheet, offiziell unterzeichnete, war klar, dass es sich um eine späte Übernahme handelte. Dies hat weitreichende Konsequenzen. Zunächst einmal ist die Region der einzige künftige Anteilseigner, der tatsächlich Kapital einbringt. Die beiden anderen, F2i und die Handelskammer, hatten bereits 2023 beschlossen, Sachleistungen zu erbringen, indem sie sich gegenseitig mit Aktien bezahlten. Vor allem aber basiert die von Präsident Todde gezeichnete Beteiligung von 9,25 % auf früheren Bewertungen der Flughäfen. Diese wurden 2022 von der Handelskammer bei Intesa San Paolo und 2024 bei PwC, einem globalen Beratungsnetzwerk, in Auftrag gegeben.

Der Berater

Warum die sardische Regierung die vorgegebenen Bedingungen akzeptierte, ist unbekannt. Auch das Mailänder Architekturbüro Studio LCA, das von Todde und den Stadträten mit einer 170.000 € teuren Beratung beauftragt wurde, war von den Bewertungskriterien für die Flughäfen Cagliari, Olbia und Alghero nicht überzeugt. „Da eine finanzielle Komponente fehlt, die eine objektive und nachvollziehbare Grundlage für die Schätzung bieten würde, basiert die gesamte Bewertung (der sardischen Flughäfen) auf subjektiven Annahmen. Das Endergebnis kann daher je nach den getroffenen Annahmen erheblichen Schwankungen unterliegen“, schrieben die Experten aus der Lombardei.

Den beigefügten Berichten zufolge ist der Flughafen Olbia Sardiniens Goldgrube: ein Wert von 351,9 Millionen Euro, eingetragen auf den Betreiber Geasar. Das ist zweieinhalb Mal so viel wie der Wert des Flughafens Cagliari, der auf 138,6 Millionen Euro geschätzt wurde. Sogeaal aus Alghero komplettiert die Liste mit einer Bewertung von maximal 32,7 Millionen Euro. Ob diese Bewertungen mit den „ungeklärten Aspekten“ zusammenhängen, auf die die Staatsanwältin des Rechnungshofs, Valeria Motzo, in ihrem Schlussplädoyer im Juli während des regionalen Haushaltsgenehmigungsverfahrens hinwies, ist ungewiss. Dies war der Auslöser für die Razzia der Finanzpolizei im Palazzo del Palazzo: Dokumente zur Fusion wurden auf Anordnung des Rechnungshofs beschlagnahmt.

Alessandra Carta

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