Seit der Antike spielte die heutige Piazza del Carmine eine zentrale Rolle im Stadtbild. Sie war das Forum der römischen Karales und somit der wichtigste Ort der damaligen Gemeinde. Zahlreiche Funde und Artefakte, von denen viele im Archäologischen Museum von Cagliari aufbewahrt werden, belegen, dass rund um den Platz Tempel und Thermen standen, die ein Gebiet prägten, das sich einerseits bis zum Largo Carlo Felice und andererseits bis zur Viale Trieste erstreckte. Auch ein Tempeltheater aus der späten Republik befand sich im Bereich der heutigen Via Malta.

Auch in den folgenden Jahrhunderten blieb der Platz aufgrund seiner zentralen Lage von Interesse. So geriet er in der zweiten Hälfte des 19. Jahrhunderts in den Fokus des Bürgertums von Cagliari und wurde modernisiert. Die ersten Entwürfe wurden Giuseppe Sbressa und später Gaetano Cima anvertraut, jedoch nie realisiert. Später griff der Anwalt und Unternehmer Francesco Todde Deplano frühere Projekte auf und versuchte, einen von Säulengängen umgebenen, symmetrischen Platz mit einer Öffnung zur heutigen Viale Trieste zu schaffen, inspiriert von Vorbildern anderer Städte wie Turin. Inzwischen hatte sich das Gebiet, einst ein Forum der römischen Karales, zu einem vorwiegend industriellen Viertel entwickelt.

Das Projekt, womöglich zu ambitioniert, und Toddes umstrittene Persönlichkeit führten zum Scheitern. Nach einer Reihe von Ereignissen, die zum finanziellen Zusammenbruch mehrerer Banken, darunter auch der Stadtverwaltung von Cagliari, führten, folgte der Bankrott und schließlich eine Tragödie. Bei einer Besichtigung des einzigen Gebäudes auf dem Platz kletterten mehrere Einwohner Cagliaris auf ein Baugerüst, das einstürzte. Auch Todde selbst kam bei dem Unglück ums Leben. Der Platz nahm daraufhin sein heutiges Aussehen an. Trotz des wachsamen Blicks der Madonnenstatue, die sich während der Bombenangriffe von 1943 aufgrund der Turbulenzen um ihre Achse drehte, konnte der Platz seine Rolle als Zentrum des städtischen Lebens nicht zurückgewinnen.

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