Рыцарь белый. Счета находятся в глубоком минусе. Документ является «строго конфиденциальным». Зарезервировано для нескольких сотрудников, любителей игры на фондовом рынке и безграничных ощущений морской силы девяти баллов. Если бы в этой новой саге о высоком классе существовало различие между финансами и долгами, не было бы никаких сомнений: вот и снова. Фон всегда один и тот же: море Сардинии, благословение и восторг, бизнес и монополии, спекуляции и лишение прав. Операция покрыта следственной тайной, налагаемой финансовыми канонами внезапности. Мало времени на размышления, нет даже толчка, чтобы понять, что происходит.

Один-два, близко друг к другу

Для тех, кто вложил сотни миллионов евро в рискованное предприятие владельца Mascalzone Latino, он же Винченцо Онорато, владельца Moby и Tirrenia, ныне Cin, это может стать судьбоносным раз-два, два прямых удара, один за другим, с близкого расстояния, второй из которых нанес смертельный удар. Ведь только в Италии можно менее чем за шесть месяцев пройти от порога банкротства к чудесному спасению, от новой полномасштабной финансовой катастрофы к новой опасности банкротства, также предусмотренной «секретными» документами. Все записано вместе с окончательным предложением «кредиторам»: согласиться сократить и без того сильно сократившийся долг еще на 168 миллионов, иначе придется прибегнуть к новой процедуре неплатежеспособности со всеми возможными последствиями.

Правила азартных игр

Онорато хорошо знает правила игры. Прежде чем сделать окончательное предложение, баланс и списание, т. е. меньше денег, но сразу же, по сравнению с согласованными в июне прошлого года, он выпаливает номера счетов компании, на этот раз раскрытые заранее, именно в духе того, чтобы поставить кредиторы позади у стены. Счета в минусе, как будто положения соглашения, одобренного судом 6 июня, в одно мгновение превратились из сказок в кошмары. Короче говоря, перед судьями компании Онорато заявили о финансовых перспективах «Тысячи и одной ночи», но затем, несколько месяцев спустя, заявили о крахе этих прогнозов. Ничего из того, что было объявлено Суду по банкротству и самим кредиторам, наоборот, не произошло.

Гадалки в красном

Волшебное слово, позволяющее понять, здоров ли пациент, у него высокая температура или он уже находится в стадии смерти, называется «Ebtda», или прибыль компании до вычета процентов и налогов. Это термометр для оценки денежных потоков и состояния счетов. Параметр, который позволяет нам проверить, способны ли компании получать положительную прибыль от обычного управления, прибыль, способную покрыть гору долгов, уменьшенных и подтвержденных июньским соглашением. Не случайно перед предложением о «расчетах и списаниях» Онорато обнажает те цифры, которые способны «смягчить» его кредиторов, уже обескровленных сокращениями первого соглашения. Моби и Син, если быть понятнее, в 2022 году должны были достичь прибыли по EBtda в размере 94,4 миллиона евро. Они с треском остановились на отметке всего в 3 миллиона, что на 91 меньше, чем ожидалось. В сентябре 2023 года экономические отчеты прогнозировали 109 миллионов, но остановились на менее чем половине, всего 48. Они перекладывают вину за провал прогнозов по расходам на топливо и персонал, но слишком ясно, что сроки отчетов в предложение о красном и балансе и списании не очень убедительно. Если эти цифры являются предпосылкой, то суть операции зафиксирована в документе, написанном как «проект, который все еще подлежит нематериальным дополнениям и изменениям соответствующими сторонами». Мы приводим основной отрывок, тот, который провозглашает «белого рыцаря», человека, который пытается одним ударом вырвать из рук Онорато две судоходные компании, которые всегда разделяли сардинские маршруты: «Тиррениа-Син» и «Тиррениа-Син». Моби. Его зовут Джанлуиджи Апонте, он швейцарец, он обладает огромным богатством, он уже давно является кандидатом на покупку Ita, бывшей авиакомпании Alitalia, в октябре прошлого года он забрал домой 50% Italo, главного и частного конкурента Ferrovie dello. Стато Государство. Его основной бизнес — море: его компания MSC владеет или управляет более чем 560 контейнеровозами, ему также принадлежат MSC Crociere и компания SNAV, суда на подводных крыльях и паромы, соединяющие основные итальянские острова. Именно он, приобретя 49% акций Cin and Moby в июне прошлого года и избежав первого банкротства компаний Онорато, рискует совершить смертельный переворот, положив на стол 315 миллионов евро наличными, один на другой. В июне прошлого года, получив зеленый свет от судей по банкротству, обе компании уже сократили свои долги с 664 миллионов до 483, при этом государство предоставило владельцу Mascalzone Latino «сюрреалистическую» скидку в 100 миллионов по сравнению со 180, которые общественная казна должна была пополниться за счет неуплаты покупки Тиррении.

Вырубка или Трибунал

Предложение, направленное банкам и держателям облигаций от имени и по поручению Апонте, является недвусмысленным: «Учитывая сохранение более высокой, чем ожидалось, стоимости топлива и более низкого денежного потока, Моби и Син не в состоянии выполнить пункт -компоновка без существенных доработок. Кроме того, если две процедуры компоновки не будут проведены к 6 декабря 2023 года, возникнет реальный риск отмены этих двух процедур, что поставит под угрозу непрерывность деятельности Группы и доходы кредиторов». Послание в стиле Онорато: примите эти условия, иначе соглашения потерпят неудачу, забыв об ожидаемых платежах, и сама непрерывность бизнеса окажется под угрозой. План действий Онорато, превращающий сотни миллионов долгов в конфетти, рассказан как сказка со счастливым концом, дополненная белым рыцарем, спасающим всё и вся.

Трата денег

Обидно, что тому, кто примет это предложение, придется отказаться еще от 35% своих денег, и без того значительно урезанных по соглашению. В момент, который, похоже, был тщательно изучен, предложение «белого рыцаря» появляется между строк этих бронированных документов: «В ноябре 2023 года SAS (сейф Апонте) сообщил Moby о своей готовности предоставить через кредит акционеров сумму в 315,7 млн евро, чтобы позволить Компаниям приступить к немедленному возмещению общей суммы риска, с полным и окончательным расчетом и без оформления всех документов по сделке, чтобы выполнить Предложения и получить постановление об увольнении из Суда к 6 Декабрь 2023 года». Формула «займа», цель которой — обойти риск концентрации рынка. Надежда, которая не лишена подводных камней. Теперь нам предстоит понять, кто согласится на эту очередную «сокращение» и согласится ли Управление по конкуренции и рынку еще на одну монополию на морях Сардинии, на этот раз в «кредите».

© Riproduzione riservata