住房贷款利率继续上升。两年内，资金成本增加了一倍多，而且没有任何下降的迹象。这种动态是国际性的，但它也对撒丁岛家庭的预算产生了重大影响，由于预算的增加，他们抑制了购买房产的步伐。

意大利央行在 11 月份的报告中阐述了高抵押贷款价格对该岛的影响，该报告更新了该地区经济的趋势，同时还指出了购房信贷暂时出现的负面趋势。

从 2021 年下半年开始，欧洲央行提高利率以控制通胀，整个欧洲的货币成本开始上升。在此之前，利息徘徊在1%左右，这使得从银行借款有利可图。手上的账目，即使是三十年期抵押贷款，所要偿还的金额也几乎与贷款要求的金额相同。这就是所谓的“免费金钱”现象。

2021 年 12 月，出现了决定性的转变：这一年结束时，Taeg（即贷款总成本）为 1.92 个基点。 12个月后，即2022年12月，该值达到3.46%，相当于进一步上涨1.54%。

即使在 2023 年第一季度，这种飙升仍势不可挡：3 月份住房抵押贷款年利率为 4.16。这意味着 15 个月内增长了 2.24 点。这还不是全部：意大利央行报告中再次包含的 2023 年 6 月最新调查带来了另一次调整，尽管幅度很小：今年上半年的年利率为 4.23%，相当于 3 月份以来的+0.07 ，而中期则飙升2.31%。

显然，问题出在每月必须支付浮动利率抵押贷款的家庭，自 2010 年以及随后的十年以来，这一直非常方便，当时欧洲央行降低了利率，然后随着时间的推移保持利率不变。 “自由货币”是在美国次贷危机之后到来的，这场经济衰退很快就在欧洲显现出来，欧洲央行通过印钞来应对，从而流通了更多的货币。

然而，这样做却为通货膨胀的上升创造了条件，通货膨胀是经济的不稳定因素，因此必须加以控制。欧洲央行通过启动相反的信贷机制来应对物价上涨：增加货币成本以促使家庭减少支出。而且，只有减少货币流通，才能减少消费，从而导致物价上涨放缓。

通过将这一推理重点放在岛上获得信贷的动态上，意大利银行重建了该地区的图景。 “报告中写道，新抵押贷款流量在 2022 年下半年开始减少约 3%，然后在 2023 年上半年收缩得更剧烈”。收缩幅度较大，“与上年同期相比为-26.8%”。

欧洲央行加息的决定也改变了抵押贷款的类型。 Bankitalia 分析师再次谈到撒丁岛的动态：“固定利率和浮动利率合约之间的成本差异在前两年为负值，但在 2022 年已变为正值，这有利于新的浮动利率支付在 2020 年底增加到总额的一半以上。”年。”然后趋势逆转：“2023 年第二季度，差额恢复为负，将新增固定利率抵押贷款的比例推至近 90%，该值略低于 2020-21 年期间的平均水平”。

分析师指出，另一个完全属于银行系统内部的因素也对房地产市场产生了负面影响：“随着利率上升，家庭对货币的需求减弱，这与报价收紧有关。”中介机构的标准”。从本质上讲，信贷机构使“抵押贷款的条件”变得更加严格。这一选择首先涉及两个方面：“适用于客户的保证金和融资百分比，或贷款价值与作为抵押品的财产价值之间的比率”。

如果这种组合的最终结果转化为购买房屋的信贷渠道放缓，那么目前受益的是业主：自去年以来，房屋价值开始再次上涨。继 2022 年增长 0.7% 后，2023 年将增长 2%。

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