机场合并：一种创建控股公司的新方法浮出水面

单一管理公司的股份是根据机场之前的估值进行分割的。这种方法被用来成立控股公司，而由于审计法院和宪兵队的调查，大区政府目前面临压力，因此愿意为此支付3000万欧元。其目的是：逐步蚕食F2i Ligantia与卡利亚里和奥里斯塔诺商会（CCIAA）达成的交易中9.25%的股份。

案件

所遵循的技术和财务流程本质上是对运营情况的审查。其中一个关键点尤为突出：当托德政府于2026年3月正式签署初步协议（即所谓的条款清单）时，很明显这是一项后期收购。这在很多方面都产生了相应的影响。首先，大区是唯一一家会投入实际资金的未来股东。另外两家股东，F2i和商会，已于2023年决定以实物出资，其中一家以股份支付另一家。但最重要的是，托德主席认购的9.25%股份是根据机场此前的估值计算得出的。这些估值分别由商会于2022年委托意大利联合圣保罗银行（Intesa San Paolo）和2024年委托全球咨询网络普华永道（PwC）进行。

顾问

撒丁岛政府为何接受预先设定的条件尚不得而知。此外，位于米兰的LCA咨询公司在托德和议员们委托的17万欧元咨询服务中，对卡利亚里、奥尔比亚和阿尔盖罗机场的定价标准并不信服。伦巴第的专家们写道：“由于缺乏能够提供客观、可验证评估基础的财务要素，（撒丁岛机场的）整个估值都基于主观假设，最终结果会因所采用的假设而出现显著差异。”

根据附件报告，奥尔比亚机场是撒丁岛的“宝库”：其价值高达3.519亿欧元，登记在运营商Geasar名下。这一数字是卡利亚里机场估值（1.386亿欧元）的两倍半。阿尔盖罗的Sogeaal位列其中，估值不超过3270万欧元。谁也不知道这些估值是否与审计法院检察官瓦莱里娅·莫佐在7月份地区预算审批过程中发表的结案陈词中提到的“存在不明之处”有关。正是这一指控引发了财政警察对帕拉佐宫的突击搜查：根据审计法院的命令，有关合并的文件被撤回。

亚历山德拉·卡塔

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